•   以下以美律為例,說明一般散戶的股票交易過程,至於大股東與主力的交易過程當然與散戶有所不同,散戶與主力最大的不同就是,主力對於股價進行主動式操控,而散戶則泛指跟在主力屁股後面跑的被動式投資者,倒不是說沒賺錢的才叫散戶。

    圖一、美律日線圖

    美律-1.gif 

    第一根長紅突破你通常買不到

      股票市場是一個資訊不對稱的世界,白話的說,就是不公平的世界。在資詢傳遞鏈中,大股東當然是得到第一手資訊的最內層。通常在股票發佈重大利多之前,比如說接獲大訂單、業績大成長、合併利多...等等,股價都會莫名其妙的先大漲一段,直到散戶們看到報紙發佈利多之日,股價通常就開始下跌,先前買進的大股東或主力們開始倒貨給後知後覺的「待宰羔羊」。

      然而目前較先進的國家,證券管理都已經比較嚴格,大股東玩這種內線行為一不小心就會鋃鐺入獄,所以聰明的大股東跟內線,不太可能毫無顧忌的進貨與拉抬,通常他們會先默默的吃貨,然後放個消息給記者或某個主力,讓他們來拉抬,主力一接到「內線」消息,當然是在第一時間全力掃貨,於是就會出現「第一根的長紅漲停版」。

      當然沒有人會在拉抬股票之後才讓消息曝光,這樣有「內線交易」的風險,所以消息會早一個小時在電子報刊登,這樣檢調就抓不到把柄了。

      98年10月6日開盤前一個小時網路刊登一則新聞:

    美律Q3營收季增逾5成,Q4業績將創高峰 

    精實新聞 2009-10-06 07:46:41 記者 陳祈儒 報導

    受惠日系轉單的例子又添一例,美律實業(2439)自結9月份合併營收7.76億元,是今年以來的營收新高,比上(8)月份增加19.12%,而整體Q3季營收為20.15億元,比第2季的13.24億元成長52.21%。美律表示,深圳廠自動化生產比重提高到了3~4成,產能利用率亦逾90%,在成本的優勢下,客戶將把下給日系同業Foster的訂單轉到台廠來,預計Q4單月營收可續創今年新高。

    美律表示,因為歐洲手機在免持聽筒以及PC多媒體廠需求成長最強,原有手機客戶也回溫,所以9月單月業績突破7億元、並逼近8億元。美律9月合併營收7.76億元,月增率19.12%,年減10.89%;累計1~9月合併營收為45.14億元、年減率34.78%。

    美律表示,歐系手機廠Q3推出兩款新機型,當季免持聽筒季成長率約5成;羅技PC Game與遊戲機的頭機與多媒體音響產品季成長約2成。而其他的美、日與中國手機客戶季成長率也有10~15%,激勵9月份營收創下今年新高。同時,索愛與摩托羅拉免持聽筒、揚聲器、藍牙耳機訂單也有回溫,兩家廠商對美律Q3的營收季成長率為10~15%。美律在歐洲品牌客戶的免持聽筒Q3營收季成長率有 50%。

    客戶索尼應用在數位相機的揚聲器與麥克風上,對美律訂單季成長率有1成以上。大陸手機客戶華為與中興通訊對美律的Q3訂單季成長率有10~15%。

    美律指出,Q4客戶還要再推1款新的免持聽筒,所以對於Q4展望看好。同時,Q3非手機應用的揚聲器佔整體營收比重已有6~8%,非手機客戶有 NB、EeePC、LCD TV、DSC數位相機客戶等,接單也持續增加。美律認為,Q4客戶新款機型的搭配免持聽筒的需求,以及客戶把將日系競爭同業Foster的訂單轉來美律,可望激勵美律10、11月份兩個月份的營收數字持續走強,Q4季營收可望突破Q3的20.15億元以上,呈現今年逐季成長的營收走勢。

      當天美律「開平走高」收漲停(如圖一之1),爆出11,659的鉅量,10日均量僅為3380張,有明顯進貨跡象。

    廣告與拉抬

      主力進貨以後,想要穩賺不賠當然最好是迅速將股價拉開遠離成本區,通常的手法就是連續拉幾根漲停板,但對於稍微大型一點的股票(上萬張)就沒有辦法自己拉,所以要藉助投顧老師、報章媒體或名嘴的推銷廣告。當天晚上,在某知名投資節目XXXX由某全國當紅第一名基本面分析師XXX特別介紹這檔股票,果然10/7立刻跳空漲停(如圖一之2)

    如何選股

      這種股票散戶到底要不要追?如果你是滿腔正義,不齒這種行為你當然不會去追,不過很抱歉,幾乎所有股票上漲的模式都是這樣的,你如果不想追,那你還真是誤入叢林的小綿羊,趕快離開股市吧。當然,你也可以使用正統的投資模式,看好公司前景,大膽投資靜待股價上揚,那麼以上圖來說,你大概要等一年左右的時間才能捱到股價開始發動攻擊。

      如果你接受了這種「邪惡論」,那麼你就要隨時注意這種機會,你應該是要注意報紙、雜誌、投資節目...等這類散戶消息的唯一來源,否則難道你還要去做「田野調查」登門去拜訪公司?看到了利多,不見得就是「出貨」的惡兆,應該就股價的高低位置來判斷是否為「出貨大通告」?

      當然有人會使用「口袋名單」這種方式縮小注意的範圍,但這種方式的缺點是,你經常會錯過新的主流,比如說這一波新的主流很明顯在於汽車電子、 LED-TV還有營建資產。但是你可能將目光放在生技、藍光、CULV、遊戲...等等,等到你驚覺的時候,股價已經漲了一大段。

      看報紙雜誌電視這種方法資訊過多難以過濾,使用口袋名單經常錯失機會,所以最好的方式還是使用技術面的「程式選股」,這個倒不一定要自己寫程式,目前許多股票軟體都有「智慧選股」功能,應該可以有效篩選出應該注意的股票。

      我使用自己寫的的程式真的就有抓到這一檔,綜合「推銷助講團」的基本面,我整理程式選股的資料如下,第二天以充分準備且旺盛的企圖心,以最高價追高買進。

    98/10/6盤後程式選股

    表一、大量強勢股

     

    代號 股名 買進價 成交量 5日均量 K D MACD %b 壓縮天數 mfi14 %b(rsi12) 備註
    2439 美律 44.35 11660 4490 89.2(6) 77(4) 6 1.19 14 79.34 0.98 週KD高檔鈍化第2週,劉坤錫產業研究明年手機景氣向上 ,一年潛伏大底突破,股價處於歷史低點,三大法人第1天同步買超,日圓升值受惠股。營收QOQ+53%,Eps今年2.4明年3.6,最大客戶為NOKIA

    追高乃散戶的天職

      很顯然的,這種上漲模式的股票,你不用追的還真的買不到。你說要等它壓回來在買,那個機率的確是有但也不一定,如圖一之3,其實也沒有什麼低點。你可以使用三分之一法,先買進三分之一,如果發生回測而量縮不破支撐,你就再買進三分之一。沒有加碼的機會,那也別勉強加碼,把沒買的錢用來買別的股票。「天下何處無芳草,何苦單練一支花」對技術派的交易員來說,每一檔股票都是一樣的,你不愁找不到另外一檔更有機會的股票。

      追高乃是散戶的宿命,你最好先做好這種心理建設。處於這種「資訊不對稱」的世界,股市操作就是要「追高殺低」,但早一點追與晚一點追命運可就有很大不同。要記住你的身分是散戶,底部是給大股東買的,第一根突破長紅與隨後的「逃逸缺口」是給其他主力買的,那些應該都沒有你的份。

    洗盤乃主力愛玩的把戲

      如圖一之3,出現連續三天的上影線,此段期間亮燈漲停的小股此起彼落,看來此股相當疲弱,哪知第4天冷不防就來個旱地拔蔥,原來那三天只是在洗盤,其實此種洗盤還真的是非常小兒科,典型的洗盤模式如圖二、圖三,有時候主力乾脆進入冬眠狀態,然後才再度發動攻擊,沒有耐性的投資人早就被洗出場了。

      也許你會問,既然主力都會洗盤,那我們等拉回再來買就可以了,其實那也不一定,大概不到50%的機率會有拉回的情形。

      以下是最近突破買進模式的股票有無拉回的情形,六檔裡面才出現一檔。不過以下數據過少無法作有效的統計,但可以點出一個事實就是:拉回?那倒不一定。

    選股日期 stockId stkname 賺賠 最小帶寬 帶寬 成交量 10日均量 %b sc_osc mfi14 %b(rsi12) 有無回測
    10/1 1702 南僑 30.42 0.1 0.12 12,744 4,721 1.27 4 66.27 0.71
    10/7 5213 力昕 22.03 0.14 0.16 2,950 1,361 1.07 3 71.27 0.83
    10/6 2439 美律 17.25 0.09 0.18 11,660 3,381 1.19 6 79.34 0.98
    9/30 6255 奈普 14.92 0.08 0.11 11,428 4,013 1.32 2 83.68 0.9
    10/2 3438 類比科 14.03 0.06 0.1 5,130 1,241 1.22 2 78.85 0.94
    10/1 2833 台壽保 12.37 0.07 0.09 16,990 3,380 1.31 2 83.01 1.05

    圖二、大成鋼進貨、突破、洗盤模式

    洗盤-1.gif 

    圖三、東陽進貨、突破、洗盤模式

    洗盤-2.gif 

    停損

      10/16諾基亞發佈財報13年首見虧損,盤後股價暴跌11%,這時擁有美律的投資人想的都是會不會一開盤就跌停鎖死?遭此利空是不是應該換股操作了?

      在股價上漲途中一定會碰到無數次類似的利空消息,不管是否是主力刻意的操縱,股價的走勢通常部是那麼平穩,有時候會有類似上述的利空,有時候是公佈利多,股價卻利多不漲,有時候別的股票漲翻天,它不但不漲反而下跌,有時候陰陽線出現反轉的型態,諸如:夜星、空頭吞噬、吊人線...,總之,過於重視這些「賣出訊號」,你鐵定抱不住任何一檔股票,其實你唯一要做的只有兩件事:

      第一、股票不如預期時何時停損。通常把停損點設在大量區的下方就可以了,因為連大量都套牢了那還有什麼希望?但有時候因為大盤不佳或一時不小心跌破,隔天主力應該會想盡辦法將它拉上來,所以最好還是多等個一天看看主力的企圖心。

      但有時候這種方法停損的距離頗大,比如說在圖一之2買進,使用這種停損方法將損失高達14%以上,所以也可以使用頸線或K線停損法。頸線指箱型或W底等型態的上緣,當跌破3%就確認跌破,此時突破就已經宣告失敗,你原先買進的理由就已經消失,所以已經可以出場了。

      K線則可使用「窗口」理論,當收盤價跌破「上升窗口」的支撐(跳空缺口的下方,即前一天最高價),就宣告「窗口」已經被回補,也可以出場了。

    停利

      但如果大量低點比較近,那當然是採取「大量低點」為停損點。以上是指停損的情形,但如果已經獲利,這時就遵守SAR、10日均線等機械式出場法,這種方法通常無法賣到最高點,但通常能掌握股價上漲最快速的那一段,居於效率原則,同時兼顧股價的上漲與花費的時間,這是短線操作最有利的一種模式,否則短線漲了50%出場,拖了數個月又再漲了 20%或30%其實也沒什麼意義。(請參考建立自己的機械式出場法)

    未來展望

      10/16NOKIA財報利空不跌,盤後反以利多解讀,目前市場在狂炒「日圓升值轉單效應」,只要日圓升值趨勢不反轉,此題材也不會立刻消失,技術面上,連10日線都還沒摸到邊,更遑論正式跌破,已經上車者只需要盯著10日線,一但跌破10日線*0.96就立刻出場。

      目前收盤(10/15)為52元,10日線為48.97,正式跌破點為47元,如果遵照突破買進的方法及時買進,你的成本應該是10/7的收盤價47.45,所以這檔股票你最多只會損失0.45元,可以說已經脫離危險狀態。

    抱住你的王牌

       頂尖交易員Stanley Kroll說:「賺錢的倉位應坐著等,不要去動它。……我確信,單以時間的長短來決定一個賺錢的倉位抱多久是不對的,只要市場有利於獲利倉位,不管抱多久,倉位都要繼續抱下去。」

       他又說:「除非遵循高度的籌劃而極具可行性、合理性的方法,也就是一套明確的策略,而以紀律和自信的態度去執行,否則便沒有成功的機會。」

      科斯托蘭尼說:「在證券交易所賺錢,不是靠頭腦,而是靠坐工。」「耐心也許是證券交易所裡最重要的東西。」(一個投機者的告白)

      不要受困於長期或短線的迷思,如果能賺錢的股票,抱一輩子也可以。如果是虧損的股票,即使你認為潛力十足,沒有抓到Timing,該停損就停損,一秒鐘也不能多抱。  

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